INREV. L’analisi delle performance dei fondi immobiliari europei

Il report “INREV Funds Termination Study” analizza le performance relative ai Fondi immobiliari chiusi non quotati europei, esaminando anche le strategie in fase di liquidazione e l’impatto delle condizioni di mercato sulle decisioni dei gestori.

Quest’ultima edizione rileva come i Fondi value-add rappresentino una parte significativa del valore degli attivi (GAV) in scadenza, con una presenza di Fondi multicountry superiore all’80% del GAV totale; una significativa percentuale di questi Fondi, inoltre, segue una strategia mono-settoriale. Nonostante una contrazione nei rendimenti rispetto agli anni precedenti, i Fondi in scadenza tra il 2024 e il 2026 mostrano una performance relativamente migliore rispetto all’”Indice dei Fondi chiusi” calcolato da INREV. Il rendimento medio annualizzato (IRR) dei fondi che termineranno tra il 2024 e il 2026, è pari o superiore al 4%.

Considerando la durata dei fondi in chiusura e la tempistica dei flussi di cassa, i Fondi che termineranno nel 2024 hanno un IRR medio del 5,1%, mentre quelli che termineranno nel 2025 e 2026 hanno un IRR medio del 4,2%.

Il calo delle performance di questi ultimi può essere spiegato dalle condizioni di mercato sottostanti più deboli, che riflettono l’incertezza manifestata verso il “non quotato europeo” nel corso del 2023.